研究报告
财税改革
 
苏州元禾投资基金案例报告
 

2001年,苏州元禾的前身中新创投成立。经过多年的发展,2012年11月17日,集团正式更名为苏州元禾控股有限公司。苏州元禾控股股份有限公司目前管理规模377亿元,业务覆盖股权投资、债权融资服务和投融资服务三大板块。截至2016年3月31日,共投资种子期项目253个,成长期项目81个,成熟期项目48个;完成并购投资7个,金融投资3个;共投资子基金43支;投资项目中有43家企业已上市或过会。苏州元禾作为我国资本市场上的知名集团,成立时间较早,目前已成为运作成熟、市场认可的综合性投资集团,其在战略布局和退出机制上非常值得学习和借鉴:一是“引进来—扩体量—广合作—走出去”逐步开展。苏州元禾的战略布局清晰精准,针对每一阶段公司的内部特点与外部特点,进行部署,逐步开展,不断进步。在创投公司阶段,作为中国最早的一批国资私募股权投资机构,中新创投最早采取与外资合作的“引进来”模式,快速吸取先进经验。中期FOF机构阶段,公司开始展开与北极光、软银中国等知名创投的合作,同时也积极部署自身的债权投资和投融资服务两项业务。后期“新元禾”阶段,集团完成了向包含股权投资平台、债权投资平台和投融资服务平台的的蜕变,实现了“走出去”,在硅谷设立了美元基金。二是通过前期低价转股和后期收益让渡吸引社会资本。苏州元禾在6年内以价格让利吸引市场资本,从而实现资金的回收。其中,1-4年的价格较4-6年更为优惠。此外,为吸引社会资本的参股创投企业,如果6年无法退出,引导金也会在清算基础上返还30%收益给创投企业的其他投资人,鼓励市场资本早期介入。

 

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