研究报告
财税改革
 
深创投政府投资基金案例报告
 

深创投是深圳市政府于1999年发起成立的专业从事创业投资的有限责任公司,其投资基本涵盖所有国内VC/PE曾涉足领域,囊括初创期、成长期、转型升级期等多个环节。目前已成为国内实力最强、影响力最大的本土创投集团公司。截至2017年5月底,深创投管理各类基金总规模约2104亿元,已投资项目745个,累计投资金额约288亿元。此外,深创投年平均回报率达40%,远高于国内同行平均水平。深创投能够取得如此辉煌的成绩,主要归功于三大举措。一是构建全国性的引导基金网络。深创投充分发挥创投的先导性作用,打破地域限制,率先建立并管理了83支政府引导性创投基金,涵盖中央级、省级、地市级和县区级等各个层面,总规模超过191.9亿元,形成了全国性的投资和服务网络。各地引导基金的投资团队均在当地培养,其对项目的调研、跟踪和观察更深入,能为项目成长提供更多资源和增值服务。二是决策力求专业审慎,鼓励员工提出不同意见。深创投的决策机制以投资决策委员会为核心,采用投票方式对所评审的项目进行表决,经过参加会议的三分之二以上投资委员同意且没有被外部专家委员否决的项目,可进行投资。投资决策委员会主任、副主任享有一票否决权。深创投决策机制的优越性体现在:负责该项目的投资经理团队占项目决策委员会席位,以确保决策的专业性和信息的全面性;全体员工均可参加项目评审会,公司鼓励员工在会议上畅所欲言。这一举措在增强员工参与度的同时,也帮助投委会成员从不同角度汲取意见和建议。三是激励机制与时俱进,充分激发基层工作热情。深创投在成立之初就建立了先进的国际化激励措施;同时不断将机制升级,构建多层次、合理化的激励机制。在最新一轮的混改中,深创投的改革以激励机制的提升和核心团队持股的放开为侧重:项目净收益分成由2%上升至4%,净利润奖励比例由8%上升至10%,投资团队强制跟投项目总额的1%。

 

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